白酒继续向头部集中
截至10月15日，已有贵州茅台、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、今世缘、水井坊、老白干等8家上市白酒公司发布三季报的业绩预告。
从当前已发布的业绩来看，8家公司1-9月在营收、利润两项核心指标上实现全面增长，且整体增长幅度都在10%及以上，为调整中的白酒产业注入一针强心剂。
“酒厂三季报真好！”
面对8家白酒上市公司发布的三季报业绩预告，有资深财经人士感叹道。从8家上市公司的三季报预告数据来看，10%-28%的营收增幅，5%-42%的净利润增幅的数据表现如果放置在前几年的酒业繁荣期，这一业绩也仅仅只算作是“一般”。
但在酒业步入调整期的当下，白酒上市公司能够达到当前的营收和利润水平，且部分企业出现突破式发展，实在难能可贵，且释放出当前酒业的多重信号。酒业家分析认为，从目前8份三季报业绩预告来看，至少释放出四大趋势信息。
趋势一：白酒继续向头部集中。市场份额向头部集中的趋势仍在加速，目前已预披露完整营收和净利润数据的6家上市公司，1-9月总营收约为1614亿元，总利润最高可达756.84亿元。
数据显示，2021年白酒产业销售收入约为6033亿元，增长约为18.6%，2022年1-6月白酒产业销售收入达3436.57亿元，同比增长16.51%。
而对比两项增幅，头部的上市企业增幅明显高于行业，而这也意味着白酒市场份额正在进一步向行业集中。
近几年以来，头部酒企的一直保持稳定增长。“无论是全国性百亿级头部企业，还是区域里的省级龙头，他们都是消费者的‘第一选择’，从消费心理上看，这是不可逆的。”观峰智业集团首席战略顾问杨永华指出，白酒的“马太效应”早在五年前便已开始显现，现阶段只是近几年不断加剧的结果，未来可能还会更加集中。
趋势二：头部持续向名酒集中。贵州茅台前三季度营收高达897.85亿，利润443.99亿，在茅台这一“超级体量基数”面前，这一增幅殊为可贵。
此外，华东两大龙头企业洋河股份和古井贡酒也在行业下行的背景下迎来新一轮爆发。洋河股份前三季度预计实现营收264.4亿元，同比增长20.5%；预计实现利润86.85亿元，同比增长26.5%。古井贡酒前三季度预计实现营收127.65亿元，同比增长26.35%；预计实现利润36.29亿元，同比增长36.43%。两家企业的营收、利润均属于超20%以上的高增长，名酒的龙头效应十分显著。
“现在，没有名酒产品的酒商在市场上是没有什么号召力的。能代理名酒便是商贸公司实力的体现，有高端需求的消费者更愿意相信这些公司。对于他们而言，毕竟保真、服务比低价更有价值。”华东酒商潘总在与酒业家交流中表示，名酒已经成了酒商的不二选择。
趋势三，头部名酒向品类领袖集中。虽然浓香阵营的“领头羊”五粮液尚未发布其三季报业绩预告，接下来十分发布也尚未可知，但从已发布的酱、浓、清三大主流香型的品类领袖的表现来看，百亿级头部名酒的消费规模继续向品类领袖集中的趋势仍在继续。
贵州茅台、洋河股份、山西汾酒，分别在大体量的基数上实现了16.5%、20.5%、28%的两位数以上增长，这便是品类领袖所独享的“龙头效应”红利。抛开已经确立的酱香龙头贵州茅台、清香龙头山西汾酒，在浓香品类坐第二把交椅的洋河股份，凭借其品类领袖的身份，今年也有望突破困扰其多年的300亿壁障。
数据显示，洋河股份前三季度预计实现营收264.4亿元，同比增长20.5%。而去年全年的营收为253.5亿元，同比增长20.14%，今年前三季度营收已经超过去年全年，发展势头迅猛，今年全年营收突破300亿几乎已是板上钉钉之事。
趋势四，行业利润向高端品牌集中。从利润角度来看，贵州茅台前三季度预计实现利润443.99亿，同比增长19.1%。拥有白酒三大高端品牌之一国窖1573的泸州老窖为80.5亿元-82.57亿元之间，距离营收上超出它一长截的洋河股份（86.65亿，增长26.5%）并不远，以更小的营收实现更多的利润，一直是泸州老窖的特点，其原因之一便是它拥有利润的制造神器国窖1573。
汾酒方面，今年前三季度预计实现利润70亿，同比大增42%，这是汾酒产品高端化的结果。随着高端青花30复兴版、青花20等产品的成熟，汾酒正在逐步摆脱产品结构偏低的尴尬。今年，汾酒利润将历史性地跨越百亿大关，正在成为除贵州茅台、五粮液和国窖1573外，中国白酒的另一个“利润大王”。
总体来看，市场份额的集中已成中国白酒现阶段最大的发展特征。四个“集中”，把行业发展趋势及头部发展趋势体现得淋漓尽致，在行业整体处于下行期的当下，头部名酒依然保持着向上的发展势头，这是实力的体现，也是消费者选择的结果。
未来，白酒行业的竞争将是企业综合实力的PK，品牌、产能、渠道、组织、文化都将成为决定企业命运的重要组成部分。逆水行舟，不进则退，虽然头部名酒已经获得先发优势，但不确定性是市场经济的最大特征，未来鹿死谁手，还尚未可知。（酒业家）
