自疫情以来，全球经济遇到的风险和困难逐步增多，主要经济体增长放缓、通胀上升，各国保持缓慢持续加息，美国通胀居高不下、美联储加息预期不断攀升，加上近期国际部分地区政治局势紧张，这些宏观因素导致全球市场波动性上升，恐慌指数VIX攀升，投资的市场风险加剧。
再来环视国内现阶段的投资市场，房地产严格执行“只住不炒”政策；全球资本市场动荡，A股习惯性“跟跌不跟涨”，市场情绪低落；大宗商品阶段性的供需错配频繁发生，仍面临不确定性因素；在此情况下，寻找合理的另类资产配置变得尤为重要，成为资产配置领域中举足轻重的重要组成部分。
从资产管理角度来说，资产配置主要集中于股票、债券和现金，除了上述三大类资产之外的金融和实物资产的投资，如对房地产、证券化资产、私募股权、大宗商品、艺术品、收藏品等资产的投资，都被称为另类资产投资。
从资产配置组合理论的角度来说，配置另类资产的逻辑在于，另类资产与传统资产的相关性较低，可以实现一定限度的风险对冲，甚至跨越经济周期，实现资产的稳健增值保值。
01可消费可收藏实物另类资产兴起
受益于消费升级及高净值人群扩大，酒庄、艺术品乃至另类投资品种所受关注度越来越高。作为一个独特的、可消费可收藏的实物资产品类，高端白酒开始进入高净值人群的视野中。
从行业属性来看，高端白酒兼具奢侈品与消费品双重属性，既是高价格、高利润，又有非常广大的消费人群，市场空间巨大。挖掘投资机会必须洞察产业趋势，从宏观周期来讲，白酒行业的消费升级趋势已经形成，经济波动和行业调整只会影响升级的速度，但不会改变趋势。
从利率回报属性来看，自2001年以来白酒指数、茅台老酒、一线城市住宅价格、中证股票基金指数的年化涨幅分别为24.01%、18.92%、13.66%、13.15%，累计收益率分别为58.44倍、25.92倍、9.40倍、7.17倍，无论是以名优白酒股票还是高端白酒商品的涨幅来衡量，白酒资产在各类资产中涨幅靠前，为投资者带来了相对较高的收益。
数据来源：wind，广发证券发展研究中心
因此，除购入名优白酒股票外，不少高净值人群也选择收藏白酒，作为资产配置的一部分抵御市场风险。
02市场份额攀升高端酱酒迎来资产配置的春天
白酒收藏也颇有讲究，众多香型中，酱香型是收藏的优先选择。首先，高端酱香型白酒是高度纯粮固态自然发酵，储存时间越久，酒体越醇厚，品质会越来越好，根据年份做依据，年份越高价格自然也会越高，所以酱酒的收藏属性是自然存在的。同时，酱香型白酒十分耐储藏，因为酱酒酿造工艺特殊，酿造工艺决定了它能够充分利用微生物群并发挥它们自身的效应，通过酯化反应使其达到“越陈越香”的境界，被誉为“液体黄金”。
另一方面，酱酒市场规模持续上升，存在未来空间。根据中国酒业协会的数据显示，2020年全国酱香型白酒总产量约60万升，同比增长约9%，实现销售收入1550亿元，同比增长14%。在未来10年内，酱香型白酒市场份额将继续提升并有望达到30%。
数据来源：中国酒业协会、前瞻产业研究院《中国白酒行业市场需求与投资战略规划分析报告》
并且根据《中国酒业“十四五”发展指导意见（征求意见稿）》介绍，“十四五”白酒行业的发展目标显示，到2025年，白酒行业销售收入达到8000亿元。
因此2021-2026年酱香型白酒行业的销售收入将呈现逐年增长的趋势。2026年，酱香型白酒行业的销售收入将达到2556亿元，年均增长速度保持在6.50%。
数据来源：前瞻产业研究院
种种迹象表明，高端酱酒作为中国商品资产配置的春天正在到来。
但需要注意的是，收藏品的另类资产配置也存在明显缺点：缺乏对大众的可及性和可用性。随着区块链、NFT等科技的兴起及成熟，新兴的流动性另类资产弥补了这一缺陷，比如数字资产、数字藏品，这些另类资产依托去中心化的区块链科技，具有强大的流通性和交互性，支持用户随时在线交易，加速商品流通，因此即使在经济低迷期间，也有不少公司将数字资产作为其收入来源的一部分，经验丰富的投资者也利用数字资产实现投资组合多样化。
伴随数字资产化的浪潮兴趣，新型另类资产配置也将愈加趋势化。美酒链科技以“科技赋能美酒流通”为核心理念，携手中国贵酒集团、腾讯控股达成战略合作，使用区块链前沿技术，有效整合智慧仓储科技和产业资源优势，结合白酒行业和数字化智慧仓储物流链的业务场景，建立全新且开放的数字化智慧存储创新服务解决方案，打造酒类商品数字化流通平台，提供以高端酱酒为主体的区块链“十六代数字酒证”，致力于为高净值人群高安全性的全新资产配置服务，同时也为国内各酒企提供多样性的数字化服务。
全球资产配置之父加里·布林森曾经说过：“资产配置多元化是投资的唯一免费午餐和高效策略。做投资决策，重要的是要着眼于市场，确定好投资类别。从长远看，大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置。”
持续加强如白酒收藏类的另类资产配置是当前整体低增长、多波动环境下全球资金的大势所趋，长期投资者实际上比短期投资者更适合持有另类资产。
美酒链-科技赋能美酒流通
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