本周以来，上证指数屡次在盘中创出本轮反弹新高，昨日，上证指数盘中最高涨至3264.85点，刷新了4月14日以来逾三个月的阶段高点。分析人士认为，在目前震荡格局中，市场分化不断加剧，彰显出强者恒强的特征。
方大碳素股价暴涨逻辑揭秘
“明星牛股”方大炭素却接连刷新历史新高，7月26日股价最高上探至29.85元。数据显示，6月23日加速上涨以来的24个交易日，方大炭素累计涨幅达到154.87%，是同期非次新股中涨幅最大的股票。
基本面因素：7月24日晚间，方大炭素发布了2017年半年度业绩预增公告，预计2017年半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增加2647%左右，归属于上市公司股东的净利润为1498.92万元。
数据显示，方大炭素是亚洲最大的炭素制品生产供应基地，目前石墨电极权益产能约17.5万吨。炭素制品占主营业务比例为72.28%。 业内人士指出，方大炭素股价的上涨轨迹跟石墨电极现货价格上涨节奏十分合拍，出现过两次超30%的“暴力拉升”，均为石墨烯价格大幅上升的两个阶段。
资金面因素：首先是机构资金，2017年中报显示，方大炭素持股数量为33家。值得注意的是，一季度中国证券金融股份有限公司大手笔增持911.04万股至1276.05万股，成为公司第三大流通股东。2016年年报期间，其还是第八大流通股东。第二类资金是营业部资金，7月25日券商营业部三家合计买入金额约2.79亿元；此外还有信达证券丹东锦山大街和光大证券深圳金田路席位买入6000万元-7000万元。
白马股扛不住了？
白马股真正进入大家的视野，是今年5月份之后，当时大盘表现相对较弱，中小创更是节节败退。而这两个月，是白马股的黄金时期，就上证50指数而言，累计涨幅超过15%。在此期间，白马股几乎没有出现过阶段性的调整。随着关注白马股的人越来越多，分析认为未来即便出现一个阶段性的调整，也是比较正常的，但中长期趋势并不会因此而改变，市场风格也还难以形成真正的转变。
从操作的角度来讲，不同的个股，也要区别对待，白马股中也有趋势被破坏的情况，出现这种情况，该果断的时候也要果断才行。但是，我认为现阶段大体思路依然还是延续业绩为主这条主线。
锚定绩优股逻辑仍奏效
从目前的经济、监管环境、周期因素等来看，以业绩和估值的基本面为主的投资理念为主，遵循业绩和估值路径寻找确定性的机会或将是未来的主线。例如上投摩根大盘蓝筹基金经理认为，从基本面看，尽管二季度国内宏观经济回升略超预期，但下半年经济短周期筑顶回落的可能性较大。考虑流动性虽有缓解但紧缩趋势未变，预计下半年市场风险偏好难以快速回升，存量博弈的格局不会改变。三季度A股市场预计将继续维持“指数震荡，结构分化”的走势，争取超额收益的主要方式仍来自于“自下而上”寻找估值相对低估、业绩成长确定性高的板块与个股。
权重股业绩普遍预增
昨日晚间，权重股密集披露半年度业绩预告，石油、煤炭、有色等周期性行业向好推动业绩普遍预增。
据预计，今年上半年中国石油净利为90亿元-110亿元，同比大幅增长最高逾20倍。中国石油股价从5月份开始上攻，截至7月26日收盘已经累计上涨约10%。中国石化日前发布的生产经营数据也预示行业向好，今年上半年公司天然气产量、原油加工量分别比上年同期增长16.32%、1.63%，境内成品油总经销量达到87.22百万吨，同比增长0.82%。
兖州煤业预计上半年净利润同比增长约440%，上年同期净利润5.92亿元。今年来，公司股价已经累计上涨近30%。煤炭龙头中国神华日前披露经营数据显示，上半年公司煤炭销售量同比增长18.4%，总售电量同比增长10.1%。中国神华A股尚在继续停牌，H股今年以来累计上涨近57%。
另外，今年以来江西铜业股价累计涨幅达21%，昨日也发布了业绩预告。公司预计上半年净利润同比增长60%-80%，上年同期净利润约4.73亿元。除了周期股，金融股近期股价也纷纷走高，招商银行股价25日创历史新高。业绩快报显示，招商银行上半年营业收入1126.66亿元，归属股东净利润392.59亿元，同比增11.43%。
QFII关注二线蓝筹的秘密：业绩表现抢眼
在已公布半年报或二季度股东持仓的公司中，二线蓝筹已悄然成为QFII的新宠。机构认为，今年上半年市场一线白马股屡创新高。估值升高使偏爱价值投资的部分QFII将目光转向性价比更高的二线蓝筹。
业绩表现抢眼恐怕是吸引新进QFII的原因之一。安琪酵母今年上半年归属母公司净利润达4.21亿元，同比增长62.06%。值得注意的是，相较去年全年5.3亿元的归属母公司利润，公司今年仅半年就完成了去年全年净利润近八成。
分析人士认为，QFII持仓吸引了市场资金的跟风。今年上半年，一批一线白马股的崛起背后也不乏QFII的身影。但随着这批白马股股价屡创新高后，估值有所升高。对于偏爱价值投资的QFII来说，一线蓝筹的性价比已不再那么诱人。一批QFII转而寻找估值相对较低且业绩同样保持健康增速的二线蓝筹股。这或许是今年二季度多只二线蓝筹获QFII增持的主要原因。
