期指连续13日升水 这一幕像极了2015年牛市
8月以来，伴随蓝筹股、周期股走强，IH当月和隔季合约连续多日出现升水。截至今日，IH主力合约升水持续时间已达13个交易日，创近两年来持续时间的新纪录。而IH主力合约上次出现较长时间的连续升水还要追溯到2015年5月牛市期间。
不少分析师认为，当下市场仍以大盘蓝筹为投资主线。IH合约升水状态的持续，间接反映了投资者信心的提升，长线依旧看多大盘蓝筹。
值得注意的是，据统计，自8月18日以来，IH当月合约已连续13个交易日呈现升水状态，刷新了其近两年来升水持续时长的新纪录。IH当月合约自2015年4月上线以来，升水持续时间最长为16个交易日，发生在2015年A股牛市时期。
产业资本增持动向传递积极信号
在当前市场处于存量博弈的格局下，产业资本的资金变化牵一发而动全身，对市场的影响作用越来越大。首先，自2017年以来，A股市场的日均成交金额呈现显著下行；其次，基金新发行规模也降至低点；第三，境外机构资金的规模扩张有限。
数据统计显示，近几个月以来，除了7月份A股上市公司遭遇到了重要股东15.79亿元的净减持外，5月和6月均呈现净增持状态，净增持额分别为26.05亿元、58.65亿元。具体到公司，在5月至8月四个月里，共有136只个股获得的增持金额超过1亿元。
这股产业资本“买买买”的风潮，引发了市场参与各方的关注。事实上，自2016年1月以来，A股市场始终保持重要股东净减持的趋势，但这一趋势在今年5月被打破，而且近几个月以来总体增持额高于减持。
市场尚存一不稳定因素 万一出现下跌怎么办
从个股表现来看，昨天分化比较明显，下跌个股家数超过了上涨个股家数。一方面，有些前期涨幅过大的个股陷入调整，另一方面，贝因美、大富科技两只复牌个股封死跌停，超华科技被证监会立案调查，也突然遭遇跌停。还有就是，次新股板块分化继续，中科信息放量换手之后，继续涨停，但也有科力尔、正川股份、起步股份等次新股出现跌停。由此可见，次新股板块有可能成为市场一个不太稳定的因素。
次新股表现有所分化，既有开板后跌停的品种，也有因高送转题材而大涨的。这波行情中，中科信息无疑是次新龙头。该股在周一震荡调整之后，周二再度涨停，这也是昨日尾盘次新板块忽然走强的主因。中科信息的表现会提升整个次新板块的投资热情，但次新板块过分炒作后的结局很可能不怎么好。实际上，每轮次新股炒作后总是会留下“一地鸡毛”。
万一出现下跌怎么办
各路机构大多看好未来数周内的行情。我不能说这样的看法错，起码他们的逻辑没有问题。不过，根据经验来看，股市中凡形成一致预期，至少在短期内“翻船”的概率会变大。
万一短期有意外下杀，分析认为应该会形成介入机会。因此，投资者近阶段适度持股，为可能出现的机会预留操作空间，空仓或者过度激进目前都不可取。未来几周政策面估计会相对宽松，在此基础上，也许还会有些“意外之喜”，这其中或就包括“降准”，所以“意外回杀”一般就值得介入。
如何确定牛市真的来了 一线机构怎么看后市
如何确定牛市真的来了，一个关键就是逼空上涨，而每一次逼空上涨，都必须要有持续明显的放量。如果后市大盘缩量的话，很有可能就是短期陷入调整。沪市如果只有2000多亿元的成交额，能维持慢牛就不错了。
有公募基金人士表示，需关注市场从存量博弈向增量资金入市转变的可能。“当前市场多方面支撑增量资金入市的逻辑。其中，三季度是多方资金传统的加码博弈期，不少追求绝对收益和相对排名的资金都会在三季度有加码布局趋势，这可以透过机构仓位等进行观察，就管理的公募基金产品而言，近期适当增加了权益类资产的仓位，这也是顺应当前市场走势。
多名券商营业部人士表示，自8月以来，开户数与保证金均有所增长，显示有增量资金入场。不过，受访人士同时表示，新增资金并非“大步走”，主要表现为“稳中有增”。而反映投资者投资信心的指标之一——中登公司数据统计也显示，8月周均开户数环比增长18%。
一线机构怎么看后市
深圳一家中型营业部人士表示，近期买入上证50ETF看涨期权的“大户”有所增加。而国元证券分析师表示，上证50以及50ETF在上周已进行回调，预计9月上涨仍将会是主基调，可以考虑看多。一位华中券商营业部总经理也表示，“增量资金放大是有可能的，但我预计增长速度不会很快。在10月下旬以前，投资者对入市会相对谨慎，增量资金应该是缓慢提升的趋势。”
一位深圳大型营业部总经理表示，“我们预计成交量未来能突破8000亿元，但资金进入市场应该会慢一点、稳一点。”
这一波3300点带来的增量资金，是否存在扩大的态势？这或取决于行情的发展轨迹，以及投资者的预期。
A股迎做多窗口期 本轮目标有望3600点
无论从宏观经济层面，还是从资金面、流动性，均为下半年市场环境向好提供支持。第一，宏观经济稳中向好的态势未变，8月份制造业PMI指数51.7%，好于市场一致预期的51.3%。第二，人民币汇率稳中有升，养老金等长线资金入市、A股入围MSCI成份股后资本市场的进一步开放，房地产市场的降温，均有望促进增量资金加速流入A股市场。
分析认为，央行在公开市场操作上将继续保持稳定，近期资金面延续宽松，Shibor出现了连续4个交易日的下跌，隔夜Shibor由8月30日的近期最高2.9237%持续回落到周二的2.6650%，回落幅度较大。同时叠加人民币升值及外汇占款回升等因素，9、10月份流动性环境有望持续得到改善，利率水平有望保持平稳，有助于股市进一步走强。随着市场风险偏好提升，9、10月是A股做多窗口期。大盘有望延续震荡盘升趋势，挑战3500-3600点的重要密集成交区。
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