两大重磅消息一喜一优
央行货币政策委员会2017年第二季度例会日前在北京召开。例会向市场进一步明确，要实施好稳健中性的货币政策，综合运用多种货币政策工具，维护流动性基本稳定。
重大利好！RQFII额度扩大至5000亿元
根据央行的公告，经国务院批准，香港人民币合格境外机构投资者(RQFII)额度扩大至5000亿元人民币。扩大香港RQFII投资额度，有助于进一步满足香港投资者对于人民币资产的配置需求，推动境内金融市场对外开放，密切内地与香港经济金融联系。
为什么说香港RQFII额度扩大至5000亿元人民币，这是重大利好？因为根据官方数据，截至6月29日，香港地区累计批准的RQFII额度为2700亿元。但是，现在香港地区RQFII总额度已达上限，获批机构数为79家。也就是说，能用的额度已经用完了。但是，香港投资者对RQFII额度需求还很大啊，怎么办？正是由于需求太大，昨天央行宣布，将香港RQFII总额度扩大到5000亿元人民币，这几乎把之前的额度提升了接近一倍。
前不久，A股刚刚被纳入MSCI新兴市场指数，而沪、深港通北上资金持续买入A股股票，现在央行大幅扩大香港RQFII的额度，也就意味着未来还将有更大规模的海外资金流入A股市场，这对A股而言，必然形成重要利好。大家一直都在说，A股缺乏增量资金参与。那么这一次，不妨关注一下，未来是否能够看得到增量资金的进入。当然，可能新增的2000多亿元额度，难以在短时间内全部进入，但其利好效应会持续影响A股市场。
担忧：逾9000亿资金月内到期！
6月年中的资金面大考在平静中刚刚度过。然而，央行连续8日暂停公开市场操作背后，7月逾9000亿资金到期或将成为市场新的担忧。
统计显示，7月共有9175亿元资金到期，其中逆回购有5600亿元，MLF有3575亿元。值得注意的是，7095亿元资金集中在于7月前两周。其中，本周央行公开市场将有2500亿逆回购到期，周一至周五分别到期700亿、0亿、900亿、700亿、200亿。下周央行公开市场将有2800亿逆回购和1795亿MLF到期，合计共4595亿，周一至周五分别到期300亿、400亿、500亿、2395亿、1000亿。
巨额到期资金会否对A股产生冲击？
市场分析指出，在半年末的关键节点过后，央行进一步"宽松"的动力基本消退。在金融去杠杆的大背景下，货币政策料维持中性偏紧的取向，出现超预期边际放松的可能性下降，这会对 A 股上行空间形成一定制约。兴业证券认为，随着半年末的压力点过去，流动性边际放松已进入尾声。同时，预期差也已被修正，市场缺乏进一步向上的边际动力。
海通证券则表示，不必过度担忧资金面。利率不是一个独立的外生变量，而是整个经济系统的内生变量，跟增长和通胀相匹配。在物价整体下行背景下，货币政策持续收紧概率较小。而利率即便有波折，也很难出现4到5月间的急升现象，对资本市场影响有限。
A股市场
当漂亮50不再漂亮 贵州茅台6连跌背后
漂亮50不再漂亮，茅台也终于跌落神坛。贵州茅台股价近日接连跳水，近6个交易日均下跌，累计跌幅6.76%，市值缩水超过400亿元。数据还显示，外资通过沪股通渠道抛售贵州茅台4082万元。实际上，外资机构在暗中抛售贵州茅台。
另外，不少做价值投资的基金经理都已经把手里的价值股给卖了。上海一位知名的价值投资派基金经理表示，此前他已经基本上卖光了他手里的价值股。这位基金经理在过去很多年间一直坚定持有价值股，并且一直看好那些价值股的投资机会。但是今年以来，随着价值股价格的大幅度上涨，这位投资经理首次大规模卖出手中的价值股。在他看来，这些价值股的价值已经得以体现，甚至已经被市场高估了。他认为，已经到了兑现这些价值股价值的时候了。
经过前期的持续上涨，贵州茅台股价是否有泡沫？市场观点分歧明显。有投资者质疑，茅台2016年度每股收益13.31元，即使按照调整后的451.92元价格计算，市盈率也高达33.95倍。最新的动态市盈率为23.2倍。即使23.2倍动态市盈率对中小盘个股来说并不高，但对超大盘蓝筹股来说，已经不低。
白马股未来走势如何
昨日早晨开盘后茅台快速走低，一举跌破30日均线，标志着该股阶段性上涨告一段落，由于该股的影响力及标杆作用，同类型的白马股均走出明显的回落行情。
分析认为，在市场逐渐回稳，市场赚钱效应逐渐分流至部分中小市值股票之际，却对白马股的资金构成了些许的分流影响。至于此前获利丰厚的资金，也开始存在分歧，乃至出现获利回吐的迹象，这也直接影响到白马股接连回调的走势。
对于近期涨幅偏大的白马股而言，确实需要有一个阶段性休整的过程，而机构资金的分歧表现，也加剧了股价的波动，但只要基本面、成长性以及品牌效应没有发生本质性的改变，那么这类白马股中长期运行趋势向好的格局也很难发生实质性的改变。
未来，业绩与估值相匹配仍是蓝筹股行情主要逻辑。分析人士认为，目前是“牛股的牛市，熊股的熊市”。在经过前期挤泡沫之后，部分成长股已经出现估值见底迹象，优秀的好企业，并不局限于镁光灯下的白马股，一些知名度和关注度不甚高，但能确定性成长的公司，下半年或许到了加快布局的时点。但另一方面，股市挤泡沫也仍将继续，缺少业绩支撑、估值高企的股票仍会继续下跌，其风险也不容忽视。
大盘3200点前徘徊 方向选择迫在眉睫
在存量资金博弈背景下，市场短期不会发生较大变化，但方向选择迫在眉睫。
短期来看，市场目前在3200点整数关口仅一步之遥，最近仅差不足4个点，但是市场始终未能真正的突破，哪怕是触及一下都没有发生，可见3200点整关口真的成为“牛鬼蛇神”了；另外，最近市场的弱势不仅表现在迟迟不能触及3200点整数关口，同时也表现在市场上，无论是个股还是板块，均呈现一定的弱势，比如最近涨停板个股家数连续维持相对很对的位置，板块更多的出现一日游，领涨龙头品种的缺失，将导致市场的突破难度大大增加。从技术面分析来看，沪指的MACD指标经过最近的连续横盘震荡整理，趋势转向的迹象已经出现了，是向下转向的迹象。本来市场突破是一种好事，一鼓作气，主力高兴，散户投资者也高兴，场外的资金也会看到市场的赚钱效应而进来，多方共赢的事情，但是实际上是迟迟不能突破，形成的“拖”的姿态，时间久了好事也会变成坏事。
下半年策略掘金 两大券商公布7月份十大金股名单
机构研报指出下半年市场依然将偏向价值和大票，但近期大票和小票的差异相对弱化。我们认为，未来价值轮动具体的考量标准有以下三个方面：首先，静态PEG显示行业配置性价比较高，即使在抱团集中的白马价值股领域，目前用远期PEG衡量的估值水平整体处于全市场平均水平。整体而言，静态的PEG显示建筑、地产、汽车、家电股的相对配置价值更高。其次，先导的景气指标显示EPS增速还有上升空间。在这些价值板块中，比较重要的两条主线是后地产产业链（家居、家电、汽车）和利率上行主线（保险、银行、公用事业）。最后，滞后的盈利趋势不能太差，这主要看半年报的兑现情况。在这方面，白马龙头股和消费板块有相对溢价。
从操作角度看，前期市场关注度和机构配置集中度较高的价值板块将成为半年报重要的看点。首先，业绩亮点较多的行业大都集中在价值板块。其次，虽然周期板块的半年报也会不错，但预计盈利增速与PPI同比同步向下，因此我们认为，周期股只具有交易性机会。再次，TMT中只有近两年景气度较高的电子板块的白马股有亮点，对于其中的超预期标的，建议在半年报披露期密切关注。
两大券商公布7月份十大金股名单
近日，国金证券、华创证券两大券商均公布了7月份十大金股预测名单，为投资者布局后市、精选个股提供参考。具体来看，国金证券发布的7月份十大金股分别为：中兴通讯、华天科技、宏发股份、信维通信、方大特钢、三七互娱、三花智控、伊力特、杭萧钢构和隆基股份。而华创证券预测的7月份十大金股分别为：马钢股份、杉杉股份、江西铜业、烽火通信、碧水源、建发股份、中航光电、康尼机电、华侨城A和坚瑞沃能。
值得注意的是，上述两大券商推荐的20只金股也普遍受到其它机构的看好，近30日内均有机构给予这些股票“买入”评级，其中18只个股近30日内机构买入评级家数均在2家及以上，碧水源(13家)、中兴通讯(11家)、三花智控(7家)、华侨城A(7家)、华天科技(6家)、信维通信(6家)等6只个股近30日内机构买入评级家数更是均在5家及以上。
