股市总市值/GDP比率（07年最高点为127%）
【牛市何时结束？不妨关注以下几个信号】
第一，全国的房地产销售持续好转，库存明显去化，地产投资反弹。
第二，政府大规模刺激超预期，基建投资重现30%以上的高增长。
第三，社融和M2持续反弹，货币宽松转化为信用扩张。
第四，CPI上行到3%以上，迫使央行收紧货币政策。
第五，注册制推出，大规模IPO开始。
【@小小辛巴 逃顶策略】
在上证历次牛市中，券商股往往是上升波段即将进入调整的先行指标（典型代表$中信证券(SH600030)$ ）
券商股行情到顶时，银行、保险等金融股（还包括中石化等大蓝筹）相比明显低估，当它们再度填平估值洼地补涨到顶时，整个市场的行情也就彻底结束了。
结论：牛市中期大调整（个股跌幅30%、调整时间长）倾向于大规模减持，逢低吸纳银行股。最后当银行股也蠢蠢欲动时即是大顶（大概25～30倍PE左右）。
【@东博老股民 逃顶策略】
晒一晒自己的退出策略，由于全流通，我没有那么乐观，三年内到退出可能不大，因为我是全仓的上证股，所以以上证整体市盈率为标准考虑逐渐退出，综合参考以下一些标准：
1、上证整体市盈率超过25倍，或者快速超过后向下，提示估值到顶；
2、股市总市值持续超过同期GDP，或者快速超过后向下，提示增量资金匮乏；
3、月成交金额换算全年成交总额持续超过2倍同期GDP，或者快速超过后向下，提示疯狂势头的向下；
4、M1同比增速持续超过25%，或者快速超过后向下，提示存款搬家的终止；
5、鸡尾酒理论的验证：出现越来越多的死多头，阿猫阿狗的炒股水平都超过我，政策开始打压股市。
退出应该是在6个月内分批退出，严格遵守纪律，一旦退出数年内决不再买股，所以要审慎评估，最好是走慢牛不要达到退出条件。
【@释老毛 逃顶策略】
我设计的退出系统是这样的：
1.市场整体市盈率30倍时，把1/3的股票换成债券；
2.市场整体市盈率30倍以上，每涨10%，就把股票仓位的10%换成债券，淘汰强周期股，保留弱周期股票（历史统计，牛市中酒药等弱周期股票的顶部晚于大盘顶部约3个月）；
3.市场有效跌破50日均线，熊市初步确认，股票基本清仓，相机保留10-20%的底仓；
4.市场有效跌破150日均线，熊市绝对确认，股票彻底清仓，全仓债券度过漫漫长熊，等待10倍市盈率以下的买入机会。
为什么选这几个指标？历史统计，A股历史上最高能到50倍PE，低则20倍PE左右，现在是全流通市场、注册制市场，历史估值区间肯定要下移，参考成熟市场，美国牛市能到30倍，熊市能跌破10倍。至于50日均线、150日均线，是测量市场情绪的指标，温斯坦的交易系统爱用这两条均线追随趋势。
【牛市泡沫】
世界上任何一拨牛市结束后最低跌幅不小于70%（07年最高点跌幅72.8%）
【一张图看清历史上9次牛市是如何结束的】
