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贵州茅台又跌了！
1月3日早盘，贵州茅台延续昨日跌势，跌破1100元，刷新2019年9月以来新低。
2020年1月3日收盘，贵州茅台报收1078.56元，下跌4.55%,连续两日跌去了一个泸州老窖的总市值（1250亿元）。
2019年经营情况不如预期
贵州茅台盘中一度跌超6％
1月2日早间，贵州茅台发布关于2019年生产经营情况的公告。该公告显示，经初步核算，2019年，贵州茅台生产茅台酒基酒约4.99万吨，系列酒基酒约2.51万吨。
同时，其该年度实现营收885亿元，同比增长15％；实现归属上市公司股东的净利润405亿元，同比增长15％。
15％的增长数据让市场炸锅了。对于近三年净利润都保持在20％以上的增长的贵州茅台来说，15％的增速意味着贵州茅台的营收降速了。
虽然这一数据已超额完成年初制定的2019年营收增速达14％的经营计划，且该公司明确表示上述经营数据仅为初步核算数据，未经会计师事务所审计，但市场仍然用脚投票，不仅跳空低开，盘中还一度跌破6％。
茅台明年继续降速
在1月2日的工作大会上行，总经理李静仁在讲话中透露了茅台今年的主要预期目标:
1、 完成营业收入1100亿元，同比增长10％；
2、 实现工业总产值1027亿元，同比增长8％；增加值1080亿元，同比增长9％；
3、 实现净利润505亿元，同比增长10％；实现税收455亿元，同比增长9％。
4、 完成酒类产量15万吨、酒类销量14.2万吨、完成项目投资106.2亿元。安全生产实现“双百双零三低”，环境保护符合国家规定要求。
由此可见，贵州茅台明年的营收将继续保持降速。
白酒板块迎拐点？
贵州茅台的下跌引发了行业震荡。1月2日收盘，18只白酒概念股中，有12家企业股票上涨，舍得酒业涨幅最高为1.3%,其余6家酒企股票下跌，包括五粮液、山西汾酒、泸州老窖等。
回顾2019年，白酒板块表现十分抢眼，2019年整体累计涨幅104%。
白酒板块18只成分股2019年无一下跌，股价涨幅最多的是五粮液，高达166%。此外，古井贡酒、泸州老窖、山西汾酒、今世缘、酒鬼酒等个股期间累计涨逾100%。
“白酒之王”贵州茅台从年初的584.44元/股一路飚红上涨，到2019年12月31日收盘，公司股价跃升至1183元/股，年内涨幅103%。作为白酒一哥，贵州茅台股价19年年突破1000元，市值超1万亿而引起市场瞩目。
去年12月，贵州茅台和五粮液集团先后宣布2019年营业收入突破千亿规模，白酒业迎来千亿时代。
图源：第一财经
2020年“稳”字当头
2019年年末，人民网发布《白酒板块“涨声一片” 赚钱同时或“埋雷”？》，表达了对2020年白酒行业的担忧。
文章表示，白酒行业从产业端、消费端到资本市场，看上去一片祥和？业内人士认为真相并非如此。“现在整个渠道都爆满了，大家都扎堆赚酒钱，业内预估在2020年的第二季度，很可能会有企业率先‘暴雷’。”
中国食品产业分析师朱丹蓬称，白酒行业这样又推新品又涨价又扩产能又挤爆渠道的现象并不能持续太久。“你涨价我不涨价我就亏了，非但钱赚少了还显得酒不上档次，所以大家都往中高端市场这一块挤。”他坦言。
随着近期酒企经销商大会相继召开、酒企春节打款政策、来年战略规划及目标相继出台，2020年白酒板块基调逐步明确——“稳”字当头。
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