文/睿城
最近多数投资者可感受到，A股市场很多科技、顺周期板块都在调整，但同时看到前期跌幅较多的酿酒、食品股都有不俗表现。一边是中小盘科技股跌停潮，阶段回撤在20%以上，一边是白酒股“YYDS”又回来了！今年十一消费火热，无论从线下旅游热还是网络媒体上，都可感受到这个节庆的人均消费火爆，这是给消费板块带来实质利好。
科技、顺周期板块调整，酿酒板块强势回归
9月27日至30日即周一至周四的4个交易日，加上国庆后的10月8日共计组成了5个交易日。这五日来看，市场指数是上涨的，但多数投资者直观感觉赚钱效应很难，两极分化严重。今年科技主线的锂电池、光伏、新能源车等多数板块继续调整，且煤炭、钢铁、石油等顺周期黑马板块也经历了大幅下杀。
懂酒谛做个不完全统计，9月27日以来将近六成共有2994只个股下跌，跌幅最多的个股是鹏欣资源下跌了32.84%，跌幅在20%以上个股将近400只。其中，五矿稀土、中远海控、中材科技等个股市值在300亿元以上，属大市值公司，跌幅普遍在20%以上。
表：近期市值较大跌幅较多的个股
来源：懂酒谛、Choice
这段时间农林牧渔板块上涨9.58%，位列所有板块第一。近期，猪肉价格触底反弹的预期强烈，而养猪头部企业温氏股份、新希望、正邦科技等个股的毛利率水平在15%以下，猪肉价格上涨，对于毛利率越低的企业越有利，哪怕二元猪价格只上涨了1元，价格涨幅为5%，毛利率的增长幅度可能都在10%以上。
本周酿酒板块表现抢眼，涨幅为9.01%，所有板块中上涨幅仅次于农林牧渔。从最近几周的指数表现看，酿酒指数从高位10670.97点，最低下跌至6753.34点，回撤了36.71%，与黄金分割数0.618的回撤幅度（38.2%）非常接近，从以往酿酒指数走势看，这一黄金分割位置通常有很强的支撑作用。现如今，酿酒指数在0.618处强势回归，上涨至8024.4点，低点以来涨幅已超过18%。
农林牧渔和酿酒外，酒店餐饮、食品饮料、旅游等大消费板块涨幅也比较理想，可看出最近市场投资风格往防御板块倾斜。9月27日以来，上证指数下跌了0.58%，大消费跑赢了市场。
表：近期A股涨幅居前的板块
来源：懂酒谛、Choice
酿酒指数七连阳，泸州老窖、五粮液、顺鑫农业涨幅居前
酿酒指数周线报收七连阳，这一信号也基本可确定6753.34点为阶段性底部。9月27日以来，泸州老窖、五粮液、顺鑫农业分别上涨了20.89%、13.81%和13.19%，涨幅位列前三。此外，洋河股份上涨8.67%，股王贵州茅台涨幅为8.6%，位列第四、五名。可以看出，这段期间涨幅较多的白酒股是市值居前、沪深300标的个股，白酒板块的近期市场风格往一线白酒股阵营转移。此外，顺鑫农业近期涨幅较好，有一方面原因是公司有猪肉屠宰业务，猪肉价格上涨预期强烈，推动股价上涨。
这段时间表现较差的白酒股是迎驾贡酒、伊力特和皇台酒业，下跌均在3%以上。金种子酒和皇台酒业的区间日均换手率分别为13.16%和10.16%，或应注意短期风险。从日均成交量上看，对比9月20日至24日的成交量数据，老白干酒和顺鑫农业的成交量放大明显，区间日均成交量分别增长了2527.9万股和2168.4万股。
表：本周白酒股市场表现
来源：懂酒谛、Choice
三季报本月公布，国庆白酒消费或好于预期
今年国庆，旅游人数、电影票房、机票预订、酒店住宿、景点门票、等多维度反应十一旅游热度指标看，好于2020年同期水平，多地区恢复或高过2019年水平。宏观面积极，这对于A股是一大利好。
对于白酒行业，东莞证券研报指出，今年国庆白酒动销略超预期，其中高端白酒表现稳健，次高端白酒头部企业核心单品动销较为理想，三季度回款较高。从目前情况来看，市场对白酒的悲观情绪基本释放，高端白酒估值已逐步落入合理区间，性价比显现。
银十月份，上市公司紧锣密鼓公布三季报。归属于母公司股东净利润是财报披露中最重要的数据，以此维度可挖掘三季报超预期的个股。懂酒谛认为，可通过环比和同比两个方向，优选白酒个股。环比数据，体现在当三季报披露结束后，得出单季度净利润，从而算出净利润环比数据，看其是增长还是下滑。同比数据，留意的是这数值大小，需留意其以往三季度的同比数据；此外，还可与上一财报时的同比对比。
以贵州茅台为例，今年一季度净利润139.54亿元，二季度为107亿元，环比下滑了23.32%，这与白酒行业销售季节性特点有关。但一季度净利润相比2020年同期增长了6.57%，今年上半年净利润同比增长了9.08%，同比数据是略微好于预期，说明单个二季度今年贵州茅台净利润还是比较不错的。
表：白酒股需留意的同比、环比数据
来源：懂酒谛、Choice
