2019年，贵州茅台营收853.45亿，五粮液为463.02亿。
从规模上看，茅台是五粮液营收的两倍。但从两家企业的销量增速上来看，2015年—2019年，贵州茅台增长了约140%，五粮液增长了155.82%，五粮液加紧追逐茅台的努力可见一斑。
目前来看，五粮液追赶茅台最大的优势在于产能。
茅台吃地理位置的红利，离不开赤水河沿岸，但赤水河沿岸的面积是有限的。五粮液仅采用高粱、糯米、大米、小麦、玉米酿制，没有更多的产能限制。
但是，茅台酒越陈越香，老酒越陈越贵，市面上囤积炒作之风四起，一瓶难求。但作为浓香型白酒的五粮液，最佳饮用期仅十年，存放时间过长，酒体挥发，苦味和酸味也会加重，老酒并不适合久藏囤积。因此，茅台的收藏价值是远远高于五粮液的。
另外，现在市场上对于高端白酒，首认还是茅台，五粮液比起需求量，远远敌不过茅台的一瓶难求。如果铺货过多，或者大幅提价，反而面临着卖不出去的风险。
有人说，不喝茅台能不能换成五粮液。答案是当然可以。
对于茅台来说，千元左右的五粮液虽然在价格上比茅台略逊一筹，但是茅台溢出的需求也给五粮液带来了一定的机会。
未来的五年内，有机构预测高端白酒将呈现出量价齐升的局面。面对这种形式，德邦证券认为，预计未来两年茅台销量增长只有3%，而五粮液则高达27%。因此，茅台的缩量给了五粮液很好的契机。
且今年开始，茅台自建营销公司就一直为市场所诟病，为此还收到了上交所的监管函。且近期北上资金一直在抛售茅台的股票。种种迹象都表明，短期内茅台将进一步承压。
但是，很多分析师认为，从长期来看，茅台还是非常优质的。中金认为目前贵州茅台的提价能力还没有完全体现，它当前的股价仍然是被低估的。目前中金已经将贵州茅台的目标价格上调至1250元。
长期来看，茅台似乎并没有什么值得看空的地方。对于五粮液来说，如果想追赶茅台，可能也只有眼下这几年的时光。
