盘面上，二八风格转化，非银金融、建筑装饰、钢铁、银行、采掘等权重板块涨幅居前，传媒、农林牧渔、医药生物、轻工制造等板块跌幅居前。概念股方面，福建自贸区、大央企重组、在线旅游、沪股通50、一带一路等指数表现不错，网络安全、人工智能、智慧农业、食品安全、工业4.0等指数小幅回调。
券商板块为何总会在年底爆发？连续暴涨后，券商股是否还能买入或持有？这些都是当下投资者最为关心的问题。
从三季报数据显示，券商股备受证金系青睐，22家券商在三季度获得证金公司、汇金公司或中证金融资管计划进驻。证金公司和中央汇金均持有的上市券商有申万宏源、东北证券、国元证券、国海证券、广发证券、长江证券、中信证券、国金证券、西南证券、东方证券、招商证券、太平洋证券、华泰证券、光大证券和方正证券15家。从持股比例来看，国家队最青睐太平洋证券，证金公司和中央汇金合计持股4.84%，此外包括国元证券、长江证券等11家券商均获证金公司和中央汇金合计超过4%的持股比例。
值得注意的是，今年三季报券商自营盘交叉持有同行股票的现象比较突出。作为“同行”，券商相互之间了解深入，其果断出手也给了市场明显的买入信号。
通过梳理发现，共有6家券商的三季报显示被不同券商的自营盘持有，这6家券商分别是国泰君安、东吴证券、东兴证券、申万宏源、西南证券和东方证券。其中，东吴证券持有西南证券1.72亿股，为西南证券第三大流通股股东。西南证券持有东吴证券9324万股，为第四大流通股股东。国泰君安则分别持有东兴证券和申万宏源611万股、2127万股。此外，申万宏源和中国银河分别持有东方证券1190万股和1769万股。
最受青睐的则是国泰君安。三季报显示，申万宏源、东方证券、华泰证券、光大证券四大券商的自营盘均出现在了国泰君安的前十大流通股股东名单中。四家券商的自营盘分别持有国泰君安5350万股、2769万股、1024万股、858万股，申万宏源更是成为国泰君安的第一大流通股股东。
有分析指出，市场异常低迷中，不少券商自营业务积极行动，仓位较高。以三季报披露的股东持股数据来看，有39家券商自营席位出现在473家上市公司的重要股东名单中，对应持股总规模超过70亿股。其中，三季度增持和新建仓位近47亿股。同时，券商所上缴的资本金也有不小的部分参与了救市。随着市场回暖，其自营业务必将受益匪浅。此外，行情回暖也将带动经纪业务、投行业务的回升，券商四季度业绩应该出现拐点。
分析师普遍认为，券商的经营业绩在三季度探底之后，在10月份以及明年将重新迎来增长。
海通证券首席策略分析师认为，年底券商会出现一轮逆袭行情。
首先，从估值看，券商板块全年大幅下跌，年初至今累计跌幅高达38.9%，与TMT等新兴行业的收益表现相去甚远。因此，从行业间的收益差距看，券商板块已初具逆袭可能。而且，从估值水平看，目前券商股价对应2015年P/B基本已降至2倍左右，无论是绝对估值还是相对估值，对比全行业来看，均处在历史分位的最低水平。
其次，根据三季度基金数据，被大幅低配的行业有：证券、银行、地产、建筑、机械等；其中，券商、保险基金配置比例几乎又回到2014年二、三季度的最低水平，大有加仓潜力。
第三，随着配资清理大限已过，多家违规上市公司及金融机构已收到罚单，利空基本出尽，去杠杆对券商带来的负面效应正逐步消化，行情平稳后，金融创新重启也有望对券商形成利好刺激。
职业投资人对券商股大多爱恨交加。爱的是，券商股每次一动，总有一波超级大行情；恨的是，券商股一旦被套，很长时间难以翻身。
就短期而言，一方面，券商三季度净利润暴跌七成的利空已经被市场忽略；另一方面，IMF接纳人民币进入SDR虽然没啥悬念，但通过之后距离实施也还很远。所以，短期内券商板块暴涨并没有让人足够信服的理由。
与此同时，申万宏源认为，四季度业绩改善支持券商板块股价上涨，但是投资者不宜过分乐观。
申万宏源认为，因为股市下跌，以及参与救市，券商三季度业绩被砸了一个大“坑”，四季度向上虽无问题，关键是向上幅度能有多大，最核心的影响是自营。券商当前的自营规模（自主投资部分+救市部分）的绝对值和相对值（占净资产比例）应该都处于历史高点，因此，券商的业绩相对于大盘走势的弹性也很大的，券商板块的强周期属性被强化了。
中期来看，监管层目前对于证券行业的创新及改革的态度，以维稳为主。因此，自上而下的制度改革和创新可能较难出现重大突破，主要的创新或许集中在契合救市背景的制度改革，如员工持股、PB业务等，以及券商顺应市场竞争的主动创新，如互联网证券。
基于A股大盘区间震荡行情的判断，申万宏源认为券商板块行情或可持续，建议投资者逢低买入，追高不宜。
至于A股大阳线之后，行情整体是否还能持续，星石投资杨玲认为，A股行情“当然有，必须有”！星石认为，现在的情况有点像去年四季度，2014年前三季度松货币先带来债市火爆行情，四季度才逐渐流入股市。与此前不同的是，这轮资金入市的速度会比上半年杠杆资金入市的速度要慢得多，所以我们可能后面看到的就不是疯牛、快牛，而是相对比较缓慢的慢牛。
虽然资金入市的速度放缓，但是资金量还是很大的。现在A股自由流通市值只有19万亿，居民的存款53万亿，像债市、银行理财信托也有40多亿和28万亿，我们认为未来股市资金至少还有1倍的增长空间。而对投资者来说，若能精选行业和个股，收益空间显然更大。
当然，券商等权重的爆发虽有去年连续逼空大涨的先例，然此一时非彼一时，当前的市场氛围已经明显不同，当初前途是一面坦途，而如今前线是无穷的套牢盘，存量资金没那个能耐去当解放军。权重的大涨起到了提振市场情绪的作用，短线涨一下无妨，要想走出一大波行情就很难，尤其是银行和两桶油大涨后市场明显就不待见。权重分化后，题材股应该会表现更好。昨天盘面唯一有亮点的题材就是次新股，次新也是近期唯一连续上涨的题材，基于年报高送转预期这个板块还会持续活跃，依然可以波段性关注，不过多数也是适合逢低潜伏。
机构为后市“把脉”
乐观派:
南方基金认为，两市全天共成交13700多亿元，创出近两个月天量，显示蓝筹股做多热情高涨。创业板逆势下跌，验证了之前对于市场风格从中小盘转向蓝筹股的判断。考虑到大小盘估值差距依然很大，“二八”分化现象仍然会持续一段时间。
南方基金称，券商股作为A股最具人气板块，连续两天大涨吹响了第二波大反弹的号角，投资者情绪大幅改善。建议投资者继续关注领涨板块券商及其影子股后市表现，加大优质二线蓝筹股配置比例，短期继续规避高估值小盘股和题材股。本轮券商逆袭行情有望大幅超预期，引领大盘收复四千点。
博时基金认为，A股出现大幅上涨，成交额明显放量，来自消息面的刺激较多。中共中央关于制定十三五规划的建议发布，经济增长目标确立，以及重点产业的扶持政策更加明确，消除了投资者对经济或产业政策的不确定。另一方面，市场传闻深港通将年内推出，以及官方发布两岸领导人新加坡会晤的信息，均明显提振了投资者信心。
国泰君安首席策略分析师乔永远表示，现在基金的整体仓位都在上升，反映情绪在快速提升。这种变化主要是从9月份开始，慢慢的升温，最近一段时间升温速度比较快，年底之前根据之前做的300多位机构投资者的反馈来讲，整个情绪相对来说是比较乐观的。
九泰基金表示，短期内，整体市场环境仍偏向积极，汇率、流动性以及整体政策环境均保持平稳，外部冲击亦明显趋于弱化，从过去几年来看，年底机构冲业绩也有利于市场活跃度的提升，短期内市场风险偏好具备进一步提升的基础。从四季度估值切换角度来看，消费绩优股存在补涨机会。从年初以来涨跌幅、预期修复和基金配置来看，建议继续关注券商股。
长盛基金表示，目前市场进入正常化阶段，券商近两日的暴涨有利于带动市场情绪，对券商等蓝筹板块会小幅配置。
保守派：
广发基金相对保守，该机构认为，11月A股面临的宏观经济和政策环境可能不会发生大的变化。第一、宏观经济下行的趋势性变化没有改变，二是流动性宽松的预期也可能没有改变，三是改革方向的不确定性也没有没化，四是反转的可能性不大。
申万宏源认为，券商业绩四季度向上几无问题，核心影响因素是自营。券商当前的自营规模（自主投资部分+救市部分）的绝对值和相对值（占净资产比例）都处于历史的高点，因此券商的业绩相对于大盘走势的弹性也应该是更大的。基于大盘区间震荡行情的判断，建议投资者逢低买入，不宜追高。
万博兄弟董事长滕泰在天弘基金余额宝投资者情绪指数机构研讨会上称，短期对市场乐观的情绪只有50%，因为涨幅过高。经济触底的迹象开始显现，当然现在还不太明确，四季度有可能出现。这种情况下，改革的共识重新凝聚，现在来说看到的是希望，但要等待数据进一步的验证。
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