文/懂酒哥
本周A股区间震荡，周五还出现恐慌性下杀，市场赚钱效应很差，而美股周四还是亮眼上涨，这一次又没跟涨。酿酒板块周跌幅较多，特别是周五金种子酒、重庆啤酒、五粮液等个股的破位下行。
A股中北上资金有聪明钱一说，这些外资多次买在底部，卖在顶部，操作手法亮眼。从今年北上资金持仓态度来看，其策略对白酒板块有何指导意义？
酿酒指数周跌超过3%，多只酒股下跌创阶段新低
本周市场，沪深300、中证500等系列的资产股表现较差，市场赚钱效应不浓厚。特别是权重比较大的酿酒板块，周跌幅达到3.49%。全板块来看，煤炭、农林牧渔和房地产板块涨幅居前，分别为7.16%、4.38%和4.06%，公共交通、航空、有色等板块涨幅居前。
图：本周A股主要指数表现
来源：通达信、Choice
上涨的板块家数少于下跌板块家数，三大指数本周全线下跌，上证指数下跌1.19%，创业板指更是杀跌2.79%。可以看出，多数板块还在走震荡探底走势。
酿酒板块而言，多只白酒股创出阶段低点，技术走势完全是熊市，并没有好转迹象。年内涨幅过多的金种子酒，在顶部出现空头信号。
行业市值第二的五粮液，收盘价再创年内新低，年内跌幅达到29.4%。贵州茅台、山西汾酒、洋河股份等大市值酒企走势也不容乐观。投资要先看大周期，再看小周期，目前周线、月线级别均未给出明显的进场信号。
白酒指数年内下跌近20%，北上资金提前开溜？
今年A股绝大多数板块以下跌为主，熊市行情令投资者感到寒冷。白酒板块有一大批信仰者跟随，但2022年表现并不太好，指数年初10999.81点，最低下探至8341.62点，年内跌幅将近20%。
打开指数年线图，这是在高位的下杀，形态非常难看，而这跌幅已然是2008年下跌60.59%，2013年跌幅40.92%，2018年调整21.27%之后，跌幅第四高的年份。到底是不是第四，要到年尾收盘定夺，给打个问号。但起码和2018年相比，杀跌程度旗鼓相当。
白酒指数今年大幅回撤，对于聪明的北上资金，是否提前发现征兆，溜之大吉呢？茅台、五粮液、泸州老窖、洋河与汾酒，市值占白酒板块的半壁江山。懂酒哥以这五家头部企业作为参考，查阅四个月以来的月初节点数据，通过对北上资金的持有情况馆观察，分析其对行业的态度。
数据显示，北上资金在今年减持头部白酒企业，减持比例集中在10%之内，山西汾酒较多约20%。可以看出外资在这段下跌行情中，做顺势卖出操作，并未逆势加仓。
图：白酒头部企业北上资金持股情况
来源：Choice、懂酒谛
先看老大哥贵州茅台，今年1月初持仓比例从去年12月的7.02%扩大至7.1%，但好景不长，2月、3月都在陆续减仓。1月初北上持有茅台8920.5万股，到本周降至8246.7万股，其间持仓股本数下跌了7.61%。
而山西汾酒是头部白酒中，北上资金抛盘比较凶的一只。年初北上资金持仓汾酒3829.1万股占比3.15%，到本周下降至2995.3万股，留出了800多万股，减持比例达到21.9%。
北向资金持仓五粮液也是从1月初的5.78%降至目前的5.3%，降幅略多于茅台。北上资金态度相对较好的是泸州老窖和洋河股份，今年以来持仓变动非常小，稳定在3%之内。
北上资金减持规模追赶2021年同期，五年来聪明钱从买买买到跑跑跑
今年以来北上资金对白酒头部企业不断流出仓位，再与2018年以来的同期对比时发现，本年流出比例规模赶超2021年同期水平。另外，五家全减持，北上资金对今年白酒股态度更为悲观。
首先，从流出规模比例来看，去年和今年是规模较大的一年。去年同期贵州茅台、五粮液和泸州老窖流出比重，均高过今年，说明去年下杀更猛烈。以贵州茅台为例，2021年初北上持股比例为8.29%，到了3月下旬降至7.63%。而五粮液、泸州老窖北上资金减少幅度超过10%。
茅五泸北上持仓降幅，今年比去年好一些，这是欣喜的。但去年同期，山西汾酒和洋河股份，北上资金趁着白马股回调行情后，大比例加仓，山西汾酒更是从2.74%的持仓增至3.3%，汾酒后期股价也创出历史新高。而今年五家白酒头部企业，北上资金的态度全是减少仓位配置。
表：2018年以来同期五家头部企业北上资金持仓情况
来源：Choice、懂酒谛
另外，再看2018年至2020年北上持仓数据，聪明钱都在加大白酒股的买入量，尤其是2019年牛市启动时候，外资对五家白酒头部企业就是任性买买买，山西汾酒的持仓比例更是从0.98%增长至1.44%，增长接近50%，增幅规模最大。
对这五年北上资金行为进行概括，2018年北上资金偏爱头部酒企，爱茅五泸。2019年白酒股大笔买入，五家酒企雨露均沾。2020年国内出现新冠疫情，北上资金小幅减仓，只是中途歇脚，撤资比例远小于2021年和今年。到了去年，北上资金甩卖比较多的是头部酒企茅台和五粮液；到了今年，五家头部酒企比重均缩水。
看来，这聪明资金的操作妥妥的对投资者有指导意义，今年北上资金的避风港不像是白酒板块。
