广发证券认为，有确定性锚的主题，即使估值高，无法价值投资，但依然会成为当前市场聚焦的众矢之的。股灾后的变化是，现在市场偏好是短期确定性（当下景气，短期政策催化），而非中长期空间（互联网+），但绝非价值投资和低估值。
摘要：
新能源汽车行业景气度再超市场预期：2015年7月，我国新能源汽车生产2.04万辆，同比增长2.5倍。其中，纯电动乘用车生产6657辆，同比增长79%，插电式混合动力乘用车生产5688辆，同比增长4.5倍；纯电动商用车生产6395辆，同比增长17倍，插电式混合动力商用车生产1650辆，同比增长145%。列入《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》前四批的新能源汽车生产1.81万辆，占7月产量的89%。
后续仍有不断政策催化：新能源车充电国标有望8月发布，《电动汽车充电基础设施建设规划》和《充电基础设施建设指导意见》也将出台。
新能源汽车主题：首要关注充电环节。当前整个新能源汽车产业链短期景气与中期空间兼备，其主题投资价值凸显，电池、电机、电控和充电设施都值得关注。但在当前的时间节点上，结合细分行业的基本面和后续政策支持力度，我们认为应当首要关注充电领域。
投资逻辑
对充电设施行业而言，在历史欠账较多的客观前提下，短期催化剂是建设规划和政策出台催化下的建设加速，中长期空间在于能源互联网的入口功能将使其价值被全面重估。
在标的选择上，（1）充电设施建设和运营对相关企业而言是增量市场，弹性对公司的业绩影响较为重要，因此，短期关注弹性大的标的。（2）因为充换电设备技术和生产壁垒不高，且单纯充电设施市场总容量相对有限，因此，关注已经进入运营端的标的。（3）在能源互联网的大背景下，充电设施建设和运营企业的长期价值最终体现在能源互联网的入口功能上，因此，优先关注已经用互联网思维进行运营服务的企业。在此选股逻辑下，建议关注：上海普天、奥特迅、易事特、万马股份。
报告全文：
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4、主题组合
对充电设施行业而言，在历史欠账较多的客观前提下，短期看点是建设规划和政策出台催化下的建设加速，中长期来看能源互联网的入口功能将使其价值被全面重估。
在标的选择上，（1）充电设施建设和运营对相关企业而言是增量市场，弹性对公司的业绩影响较为重要，因此，短期关注弹性大的标的。（2）因为充换电设备技术和生产壁垒不高，且单纯充电设施市场总容量相对有限，因此，关注已经进入运营端的标的。（3）在能源互联网的大背景下，充电设施建设和运营企业的长期价值最终体现在能源互联网的入口功能上，因此，优先关注已经用互联网思维进行运营服务的企业。在此选股逻辑下，建议关注：上海普天、奥特迅、易事特、万马股份。
上海普天
公司依托中国普天平台，是深圳电动汽车加电站网络的充电桩主要供应商之一，在电动汽车充电设备研发及制造领域拥有完整的解决方案，丰富的运营经验。公司是较早进入充电行业的核心企业之一，早在2012年，中国普天就和南方电网合作承接了深圳大运会57个充电桩建设工程。公司在充电领域的中标情况位居行业前列，相较于许继电气和国电南瑞，弹性更理想。
奥特迅
公司是国内最大的直流操作电源制造商，主要产品为直流操作电源可用于高频智能化充电模块，是电动车充电站的首选产品。公司于今年3月通过非公开发行股票拟募集42,170万元（包括发行费用），用于投入电动汽车充电设备研发及扩产项目、电动汽车充电设施营销服务网络建设项目、深圳市电动汽车集中式充电设施建设运营项目、电动汽车充电运营桩联网云平台项目（一期）。
“深圳市电动汽车集中式充电设施建设运营项目” 按照“集中快充、分散慢充、矩阵布点、柔性充电”的发展策略，在深圳市内推进充电设施建设。“电动汽车充电运营桩联网云平台项目（一期）”着眼于深圳市范围的充电服务，并以“深圳市电动汽车集中式充电设施建设运营项目”为契机，以“互联网+”模式为驱动，基于互联网、物联网技术，将充电设施与互联网紧密结合，搭建全国性“桩联网”云平台的基石。
易事特
公司采用全数字化控制、三电平PFC技术、交错并联LLC技术， 开发完成400V/6KW和650V/6KW高频充电桩模块,并实现 “N+X” 并联冗余技术，成功应用于30KW~150KW充电桩快充系统的研制与产业化。并成功研制出适用各种端口的新能源汽车充电桩（站）及模块产品，并批量生产。公司作为主投标方在2014年10月成功中标了东莞市新能源汽车推广应用项目第一期第三方运营资质采购项目，该项目目前正由公司投资5,000万元设立的子公司在实施，且东莞市首座电动汽车智能充电站在东城汽车站已顺利完工。
万马股份
2010年底，公司已着手研发电动汽车相关充换电设备及系统。作为国内较早进入电动汽车充电领域的行业先锋，公司至今已积累了雄厚的技术资本与生产经验。2014年公司出资1亿元设立浙江爱充网络科技有限公司，新公司主要致力于为电动交通工具提供方便、快捷、经济的充电服务。爱充网自成立以来，实现了电动车充电网络布局的快速扩张。目前爱充网下已汇聚了千余个充电桩点，其中公司自有桩体百余个。
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