从白酒目前的行业格局看，高端酒集中度最高，次高端次之，中低端集中度最低，随着行业的洗牌，次高端与中低端的集中度必将进一步提升。其中，次高端带呈现出量价齐升的增长态势，专家认为，次高端价位段是真实享受消费升级的黄金价位段。
大众主流消费（80~300元区间）市场规模在2500亿~3000亿元，是最大的白酒消费层级，随着消费升级持续，消费次高端品牌白酒的群众基础更加扩大和稳固，具有全国化品牌力的次高端性价比空前凸显，当前市场扩容时机最佳。
我国白酒行业市场容量巨大，产品覆盖价格带宽广，品牌护城河从高端、次高端到中端、低端依次降低，竞争也愈加激烈。高端酒方面，茅台、五粮液、国窖1573三强争霸，寡头垄断格局，茅台占据绝对优势地位，品牌力极强，难有竞争对手搅局。
次高端方面，山西汾酒、剑南春、郎酒、水井坊、沱牌舍得、洋河梦之蓝系列、酒鬼酒等泛全国化品牌争夺市场份额，垄断竞争格局，受益于高端白酒提价及消费升级，次高端白酒量价空间均打开，未来增长扩容最为确定，也是各家酒企争夺的主要价格带区间。
中端方面，诸侯割据，每个区域都有核心的强势地产酒品牌，处于完全竞争格局，在消费升级作用下，被次高端抢占空间同时抢占低端酒的空间，在这个价格带的地产龙头和名优酒企的腰部产品将受益于集中度的提升，发展空间较广阔。
低端酒方面，全国化低端酒品牌不多，小品牌间竞争激烈，受到消费升级影响，整体份额将下降，有品牌优势和渠道能力的低端酒将受益。未来，各价格带龙头企业将充分受益于集中度提升，建议重点关注。
展望2021年全年，高端白酒基本面强劲，高景气度有望延续，为业绩增长确定性最高的优质标的。次高端白酒21年一季度迅速恢复，全年来看产品结构升级趋势显著，推荐品牌资产深厚、全国化布局成效显著的山西汾酒，以及产品升级与渠道调整见效、目前估值水平相对较低的洋河股份。
