近一年，汾酒试出了什么？
文 | 云酒团队
1月19日，山西汾酒发布停牌公告称，控股股东汾酒集团公司正在筹划重大事项，可能涉及所持上市公司股份变动等事宜，公司A股股票自2018年1月22日起停牌。
按照国企改革要求，汾酒集团将引入战略投资者。云酒头条独家获悉，一家与汾酒集团有互补性的央企将进入。另据未经证实的消息说，汾酒集团将向给该企业转让10%左右的山西汾酒股权。
在汾酒国企改革试点即将满一年之际，战略投资者的进入，意味着外界对汾酒集团未来发展的积极看好。在这个特殊节点上，对国企改革、酒业混改和汾酒“试点”所得出的成果加以综合考量，是个很有意思的话题。
国企混改潮
按照山西汾酒公告，股份转让一旦成行，意味着汾酒集团混改将引入新阶段，汾酒集团董事长李秋喜签订的《三年任期经营目标考核责任书》中“任期三年内完成汾酒集团整体上市”以及原计划于2019年6月前完成制定的管理层股权激励计划有望获得推进。
引入战略投资者进行混改已经是国企改革大势所趋。2016年底召开的中央经济工作会议明确将“混改”确定为2017年国企改革的重要突破口。2017年，国有企业混改初步形成突破之势。据统计，在电力、石油、天然气、民航、电信及军工等领域开展混改试点，引入各类投资者40多家、资本超过900亿元。进入2018年，国企“混改”正向纵深发展。
在山西省层面，2017年2月9日举行的山西省国有资产监督管理工作会提出了“对接资本，是新时代下国企发展的必由之路”的要求，山西省副省长、省国资委党委书记王一新在会上强调了股权多元化在国企改革中的重要性。
在国企混改中山西加大了对央企的引进。2017年5月召开的“2017年央企助力山西转型综改会议暨签约仪式”上，就有62家央企负责人出席。国务院国资委徐福顺副主任在会上也强调，央企要积极投身山西经济社会发展各项事业，努力为山西转型综改作出应有的更大贡献。
除了在省级层面推动之外，山西省在推进央企参与国企改革方面也一直寻求国家层面的支持。2017年，山西省国资委主任郭保民带队专赴国务院国资委拜会相关司局领导，座谈期间特意恳请国务院国资委在加大央企和山西国企合作力度等方面予以支持。
作为对山西省国企改革的支持，国务院发布了《国务院关于支持山西省进一步深化改革促进资源型经济转型发展的意见》，这个自十八大以来国务院第一次专门发文就一个省的经济社会发展给予全面指导和支持的重要文件中，明确提及“支持中央企业参与地方国有企业改革，并购重组山西省国有企业”和“支持中央企业与山西省煤炭、电力企业通过相互参股、持股以及签订长期协议等合作方式，形成市场互补和上下游协同效应”。
放眼全国，央企参与地方国企改革早有案例。例如华侨城集团连续注资云南省三大国资平台：云南城投、云南世博、云南文投，并将云南作为集团第二总部。分析人士指出，通过资本方式参与地方国资混改，将央企的资金优势、管理优势、专业优势与地方国资的资源优势、平台优势、团队优势整合，有助于推动地方发展和升级，放大规模效应。
酒行业混改进入加速期
12月26日，汾酒集团2017年度经销商大会期间，李秋喜带队参观了象屿集团。期间，李秋喜在象屿集团艰苦创业、改革创新以及管理制度等内容驻足良久，并且多次“拍照留念”。他在参观过程中强调，“汾酒过去发展的20年是‘二次创业’的20年，与象屿集团22年来从0到1200多亿的发展有很多的相似性”。
实际上，汾酒集团引入战略投资者进行混改早在2014年已经有所考虑，进入国企改革试点之后更是板上钉钉的事。2017年12月，有媒体报道称汾酒集团整体混改框架方案获批，正积极引进战略投资者。
此前，云酒头条曾报道，汾酒已经正式组建汾酒文化旅游集团，汾酒高层有意面向全国引进文旅巨头及战略投资者，在白酒核心业务基础上，将文化旅游板块打造为新的收入增长极，把工业旅游做强做大。
在酒行业，大力推进混改的，汾酒集团并非个例，包括茅台、五粮液、沱牌舍得、衡水老白干、长城葡萄酒等都在谋划混改事宜。引入战略投资者混改已经成为行业热点，混改也成为催化白酒上市公司的重要因素。
例如，近年来，茅台在混改方面动作频频：习酒引入了中粮，赖茅引入了中石化，而在“十三五”计划中，茅台集团也明确提出将旗下子公司进行混改。目前，茅台酒厂物流公司等正在进行混改。
酒行业之所以密集推动混改正是因为国资持股比例高，从一定程度上限制了企业治理的规范性，而通过混改实现股权多元化将带来天然的股东制衡，有助于规范公司治理。与此同时，战略投资者往往具有资源多、体量大、信用好等优势，酒业企业则拥有产业资源，两者之间的混改，可以实现优质资源的结合或互补，对于提高产业集中度，做大企业规模具有重要意义。
汾酒国企改革试点一年，
试出了什么？
截至目前，汾酒签署山西省国企改革试点尚不足一年，汾酒试出了什么，吸引了战略投资者的注意？
首先，汾酒集团是山西国企改革的“排头兵”。山西在全国范围是地方国企改革的排头兵，而汾酒集团则是山西国企改革的“排头兵”，从年初签订经营目标责任书开始，即有步骤的推进国企改革。
从国企改革试点交出的成绩单来看，汾酒集团2017年实现酒类收入预计同比增长36%以上，高于30%的年度考核目标；实现酒类利润预计同比增长70%以上，高于25%的年度考核目标，其余各项主要经济指标均呈现出健康稳定的增长态势。在此基础上，汾酒集团提出了“三步并作两步走”的目标，要跑出“加速度”。
从股价来看，2016年12月30日，山西汾酒以25.02元/股收盘，其最新收盘价65.42元/股，已经实现了翻番。横向比较茅台、五粮液等上市企业，汾酒在股价、市值上仍然有较大增长空间，未来，随着汾酒集团整体上市进程加快，更多的非上市资产将注入上市公司，这也意味着汾酒投资价值大增。
显然，汾酒以优秀的经营业绩成功验证了国企改革对于企业发展的重要推动作用，真正站稳了山西国企改革的“排头兵”位置。
其次，汾酒集团通过国企改革构建了现代企业管理开放的“新高地”。按照以往经验，国有企业发展存在聚焦于传统产业、企业经营管理体制机制创新、发展方式转变等关键问题，而汾酒集团在一年的国企改革试点中，从根上改、制上破、治上立，理顺了市场和法制化的经营管理体制机制，保证和促进了科学决策、规范运营，产销供一体化程度得到明显巩固和提高，通过“组阁式”聘任、模拟职业经理人制度等方式，产生了新一届经验丰富、敢于担当、善于创新的营销系统负责人，品牌传播从事件营销、文化营销入手，开启高占位、高频次、高互动的传播策略，与市场推广的协同性显著增强，真正为国企改革树立了现代企业管理的可借鉴的样本。
进入2018年，汾酒的国企改革并未止步，将进入深化期。就在日前拜会山东经销商时，李秋喜表示，汾酒2017年只是刚刚发力，2018年将采取更大力度来推进改革，从集团层面推进整体混改，真正建立符合现代企业制度的管理体制，激发能生动力，把汾酒做的更优更强更大。
显然，汾酒集团国企改革试点一年，无论是对于国企改革，还是对于战略投资者，亦或者是汾酒集团本身，试出的是一个发展前景不可估量的“金矿”。
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