尽管知名高端白酒经销商银基集团控股有限公司（以下简称“银基集团”）对卓帆国际有限公司（以下简称“卓帆国际”）的股权收购事宜便发生变动，但从北京商报记者独家获得的回应来看，收购被叫停是因为银基集团此前有一项回购股份事宜，根据港股规定30天内不能发行新股以及公告。但同时，银基集团寻觅更多盈利点的探索仍将继续。7月20日，银基集团发布公告称，企业与卓帆国际之间已签订终止协议。而就在19日，银基集团全资附属银基保健品投资有限公司拟向苏依莎收购目标公司卓帆国际有限公司51%权益一事还引发了行业的广泛关注。事实上，刚发布利润亏损数据的银基集团在高毛利的、多元化的产品布局道路上不断寻觅。无论是涉猎糖类产品，还是大手笔建设B2B平台，甚至是不断加码高端白酒领域，都显示出银基集团对于盈利的焦急。业内人士同时指出，收购事项未来不排除会重启，但B2B平台仍未显现规模化、非酒类产品布局处于探索阶段，让银基集团能否扭亏显示出更多的不确定因素。
收购遇阻
仅时隔一天，引发行业关注的银基集团收购卓帆国际股权一事却突然宣布终止。从银基集团发布的公告来看，买卖双方已于7月20日订立终止协议以终止收购协议，并且银基集团方面强调，终止事项对企业现有业务或财务状况并没有任何重大不利影响。随后，北京商报记者联系了银基集团香港方面相关负责人了解到，此次收购协议终止的主要原因在公告中其实已有所提及，即此前银基集团有一项股份回购的动作，而根据港股规定，自回购日期起，30天内不能发行新股以及公告，故作出停止的决定。该负责人同时强调，收购卓帆国际股权一事目前仍未有定案，但对于能够增加股东利益的收购，企业是会考虑的，具体消息还待下一步公布。
之所以因股份回购的动作而终止收购协议，与此次银基集团收购卓帆国际股权的方式分不开。7月19日，银基集团发布须予披露公告，显示银基集团全资附属公司银基保健品投资有限公司与卖方苏依莎就收购卓帆国际51%权益订立收购协议。而收购事项的代价将根据一般授权向卖方发行代价股份的方式进行支付。公告中同时显示，交易的最高总代价为2.5亿元人民币，并将予以发行最高代价股份总数为2亿股股份。
据了解，银基集团之所以计划大手笔收购卓帆国际51%股权，是看中对方在通过互联网于国际分销高级配方奶粉行业拥有丰富渠道和经验，银基集团希望通过收购新增产品类别，迅速打进国际优质配方奶粉市场。银基集团方面也表示，之所以进行收购是有意在现有的产品组合中新增一个产品类别，从而提高集团收益以及毛利。事实上，在早前北京商报记者与银基集团管理层的交流中，也已获悉银基集团计划涉猎奶粉领域。
截至目前，银基集团的收购事项似乎仍处于“待产”状态。手握五粮液等高端白酒独家经销权利的银基集团在市场竞争中处于优势地位，但随着白酒市场的变化，企业正不断尝试进入非酒业务板块，从刚公布的最新财报中也可以看到，糖以及其他产品等非酒精类产品占据年度营收的比例由0.5%大幅上涨至36.1%，银基集团的多元化产品布局正初现端倪。
赢利点难寻
白酒市场的变化使得作为银基集团高利润来源的白酒业务进一步走弱，让企业陷入高利润增长点难寻的境地。而到目前为止，非酒精类业务也仍未给银基集团带来显著成效。银基集团在截至2018年3月31日财年年报中便指出，毛利率较低的非酒精类产品销量增加，成为企业毛利大幅减少的主要原因。
有观点指出，银基集团之所以不断发力多元化产品布局，与一直以来存在的产品结构不合理、营销体系薄弱等问题分不开，彼时白酒行业低迷时，银基集团一度遭受重创。
相关数据显示，2013、2014财年银基集团出现亏损，之后随着白酒市场的回暖得以提升。但到最新财年，银基集团实现营收23.22亿港元，较去年同期14.99亿港元涨幅率达54.8%，但企业利润却再次出现亏损，亏损金额为1.36亿港元。
对此，白酒营销专家蔡学飞在接受北京商报记者采访时表示，伴随着中国酒水市场资源不断向名酒聚集，厂家话语权变强，扁平化趋势越来越明显，而品牌化的回归，让消费者对品牌要求更高，弱化了大商的非主流产品盈利能力。另外，互联网技术的发展带来购买方式的变化，传统大商层级代理制越来越低效；同时，传统大商只是“坐商”，类似于中介性质，现在整个消费市场都在碎片化与多元化，需要强化产品培育与消费者教育，这些都直接威胁了大商的销售，对于大商的盈利产生了影响。
前路待考
银基集团的一路寻觅不仅仅是在产品端，风风火火打造的“品汇壹号”，成为银基集团转型B2B，打破当前较为传统的业务模式的一只触角。银基集团方面希望通过开放B2B平台，让更多产品供应商参与到“品汇壹号”的酒业生态中以发挥平台的最大效益。伴随“品汇壹号”，银基集团在每个城市选择城市合伙人，即线下大商，由其负责当地市场的开发、维护、推广以及仓储物流，B端会员在网上下单后，由线下大商提供8小时到货服务，这也是银基集团所推出的云合伙概念。
蔡学飞对于银基集团选择的这一方向，与众多业内人士一样持谨慎的态度。“品汇壹号只是对银基原有的经销系统的一次互联网信息整合，只是一个松散的联合体，缺乏整合的深度，目前并不能够对实际业务产生多大的帮助，而且这一平台目前整合的主要是较小的B端用户，相对比较零碎，效率相对偏低”。但蔡学飞同时强调，传统酒商向互联网转型是必然趋势，并且是符合整个社会消费的变化趋势的，因此此时进行调整也是值得看好的。
但在白酒营销专家晋育锋看来，B2B平台不仅“烧钱”，所吸引的小B端用户价格敏感度较高，缺乏品牌忠诚度。但银基搭建这一平台也不可能依靠纯粹的自营业务，而是需要开放，借此将资金池做大，平台才能够形成正面拉动。而目前银基集团B2B平台正在做的开放部分吸引力仍然有限，商家对于银基B2B平台的整个模式和推广仍然是处于观望阶段。 目前银基集团想要扭转亏损局面，首先是在自营业务上多推出专属的、具有高毛利的产品。毛利空间高的产品更能够支撑企业的经营业绩以及维持一定的利润空间。显然此次在毛利较高的奶粉领域进行收购的不确定性，让银基集团新赢利点的探寻之路更为扑朔迷离。
记者：薛晨
编辑：薛晨
