近日，中国银河证券策略分析师曾万平公开表示，看好高端白酒股。为什么呢？随着中国经济实力的不断壮大，白酒作为中国文化的符号，势必跟随中国的不断强大走向世界。过去20年我们是跟随世界全球化被动发展高端化白酒，未来20将是跟随中国走向全球主动发展高端白酒，中国白酒高端化的成熟期正在来临。
在经济高速发展的过程中，高端酒的发展应运而生。除了社会财富的高速积累，推动高端酒发展成为人们日常生活中的必备品外，更重要的是，高端酒的四大品类价值奠定了其发展的强劲动力。
第一：抗周期
自诞生以来，因产量稀缺性和产品无保质期两大特征，使得高端酒可以帮助企业穿越经济危机和行业危机的周期。当行业或经济危机来临，高端酒短期会受到影响，但很快就会反弹重新开启增长。2008年经济危机后，高端酒迅速在危机中发展到2012年的巅峰。紧接着2012年底的塑化剂事件使得高端酒断崖式下滑，但进入2016年后高端酒又开始抬头迅速进入恢复期，到2020年疫情经济环境下，高端酒发展更加猛烈，成为了富裕家庭投资的标配。与此同时，高端酒因为超高的毛利水平，使得其不易受周期性原材料价格波动影响，因此比普通白酒更具有穿越经济周期的能力。
第二：抗通胀
造成高端酒市场规模不断扩张，最重要的因素就是高端酒具有很好的抗通胀能力。在过去20年的发展过程中，中国高端酒的市场已形成一整套成熟的打法，厂家通过控货和涨价的轮番操作，使得高端酒的增长预期比较稳定，形成了基本的市场共识。业内普遍认为高端酒未来的增长会保持势头，因此具有抗通胀的能力，不管全球货币如何增发，高端酒都能自然增值。拥有高端酒的库存，等于拥有一座自然增值的小金库，因此市场会更加青睐高端酒。
自2015年以来，随着高端白酒热的潮流崛起，山西汾酒顺势推出具有投资收藏增值的头锅原浆汾酒，经过6年的发展已成为清香型白酒市场上朝圣般存在的收藏及终极体验的必选产品，也为其他名白酒企业进入高端市场提供了参考。
第三：抗风险
高端酒的规模是白酒品牌抗风险的主要护城河，与规模相比高端酒的贡献规模才决定了企业的抗风险能力。最典型的就是2021年中国白酒股票，跌幅最大的是百亿牛栏山，而涨幅最大的却是酒鬼酒和舍得酒。尽管牛栏山的市场规模比舍得和酒鬼酒大三倍，但酒鬼酒和舍得的市值，将近是牛栏山的三倍。造成这么巨大的反差，究其根本是由于市值是主要衡量企业的盈利能力，酒鬼酒的高端化给企业带来了巨大的盈利能力和持久抗风险力，所以经历了塑化剂事件之后的酒鬼酒能够迅速满血复活。超高毛利和客户稳定的忠诚度，成为了高端酒企业的护城河，也是企业赢得持续竞争能力的核心所在。
第四：抗竞争
高端酒品牌建设一旦成功，所面临的竞争就越小。相比于中低端白酒市场的竞争，高端白酒市场竞争相对比较平缓，高端品牌之间因为价格带较宽，企业之间的品牌建设形象也彼此迥异，因此每个高端产品都有其独特的鲜明的品牌形象，其相对应的消费者也比较固定和忠诚，所以能无惧市场竞争的压力。各个品牌之间的价格竞争和存量竞争冲突较小，彼此都有自己的价格带和消费群体，因此互不侵犯共同发展。
中低端白酒市场随着市场和经济环境的变化，在过去的“十三五”期间规模不断被压缩，众多规模企业也因竞争压力加强退出市场。与蓬勃发展的高端酒市场规模和消费量，形成了鲜明的对比。高端酒的发展，极大地提升了企业的竞争力，也提升了企业抗竞争的能力。
此外，随着社会的发展和进步，人们健康意识的加强，白酒行业消费从追求量的胜利到追求质量实现转变，越来越多人愿意喝少点喝好一点，给高端酒、老酒、原浆酒的发展提供了消费氛围。
