联通617亿定增获特批
在发布公告又撤回之后，中国联通周日晚终于重新发布混改方案，拟向战略投资者非公开发行不超过约90.37亿股股份，募集资金不超过约617.25亿元。公司将于2017年8月21日开市起复牌。中国证监会表示，同意对中国联通混改涉及的非公开发行股票事项作为个案处理，中国联通可以根据2017年2月17日证监会再融资制度修订前的规则制定本次非公开发行股票方案。
中国联通8月16日晚曾发布公告，拟向百度、腾讯、阿里巴巴、京东、中国人寿等14家公司增发90.37亿股股份，每股作价6.83元，募集资金不超过约617.25亿元。但在发布几小时后，中国联通就撤下了发布在上交所的三份公告。市场人士分析称，中国联通撤下公告，主要是因为方案与证监会2月新发的定增新规有两处相悖，关系到此次定增最核心的内容，定价和入股比例。
本次混改前，公司总股本为约211.97亿股。在本次混改过程中， 公司拟向战略投资者非公开发行不超过约90.37亿股股份，募集资金不超过约617.25亿元；由联通集团向结构调整基金协议转让其持有的本公司约19.00亿股股份，转让价款约129.75亿元；向核心员工首期授予不超过约8.48亿股限制性股票，募集资金不超过约32.13亿元。 上述交易对价合计不超过约779.14 亿元。上述交易全部完成后，按照发行上限计算，联通集团合计持有公司约 36.67%股份；中国人寿、 腾讯信达、百度鹏寰、京东三弘、阿里创投、苏宁云商、光启互联、 淮海方舟、兴全基金和结构调整基金将分别持有公司约 10.22%、 5.18%、3.30%、2.36%、2.04%、1.88%、1.88%、1.88%、0.33%、6.11% 股份，上述新引入战略投资者合计持有公司约 35.19%股份1，进一步形成混合所有制多元化股权结构。
财政部中国财政科学研究院盘和林表示，此次联通混改引进各类民资股权比例、资金量之大，均超过市场预期，尤其是BAT等高效率战略投资者将有助于提升国企效率，此轮国企混改有望成为上一次国企改制之后的又一波大的国企“红利”。
“联通混改方案披露，标志着混改重要试点案例基本落地，其他混改试点有可能全面跟进。”华泰证券研究员陈亚龙认为，混改最大的一个优势是不仅能通过引入其他社会资本，做大权益规模，直接降低资产负债率，还能够改善公司治理，提升国企的市场化程度。
中国联通A股自今年3月底停牌至今已经近5个月，在此期间上证50指数涨幅超过10%，而刚刚公布的中报显示，中国联通净利润同比增长74.34%。补涨预期、业绩大增，再加上混改加持，市场普遍预期中国联通复牌后可能连续涨停。
养老金入市终成事实 必将提振中国股市投资者信心
养老金入股市必将为A股市场提供长期的资金来源。先来看看养老金入市的规模。有消息称，全市场目前有约1700亿元的养老金到账规模，社保基金理事会自行管理约为600亿元规模，委托给管理机构的有1100亿元。其中，股票类资产配置规模为150亿元左右。可以判断，未来养老金还会继续到账并开展投资。所以说，养老金将为A股市场提供长期的资金来源。
可以预期的是，养老金依托强大的资本市场，可以有效实现保值增值。养老金在整个投资运营过程中，必须把安全放在首位，加强监管，防范投资风险。这一点，人社部官员也多次强调。由此，我们可以理解为：养老金作为老百姓的“养命钱”，风险偏好极低，看重的是稳定的收入和分红。另外，养老金是长期资金，在未来长期资金跨市场流动预计将受到更加严格监管的背景下，它的投资理念将更偏重于价值，注重业绩的增长、盈利模式的稳定性。长期来看，对稳定资本市场无疑有着非常大的作用，而且时间长的话，收益肯定不会太差。
A股市场
3300点的阻力位短期或难突破
上周五沪指报收于3268.72点，距离3300点也就是30多点的空间，冲击3300点是完全有可能的。但是，是否能够有效突破，而且突破之后能否成功站稳，却存在很大的不确定性。近一年多以来，3300点已经成为一个重要的阻力位，哪里有那么轻松就能够突破？
沪指在3200点一带支撑的有效性再次得到确认，日线级别均线系统也重现多头格局，短线指数有望继续向上挑战3280点乃至前期高点。不过，上方3300点整数关口已持续压制市场运行近10个月，该位置无论在技术层面还是对市场心理都存在较大的反压，指数上攻过程中还将面临反复的震荡和回撤，3300点下方震荡蓄势将是大概率事件。
分析认为，要想突破3300点这个阻力位，不仅需要有利好消息给市场带来强刺激，同时需要持续放量才行。另外，也需要有热点的接力，市场才能持续推高。
资金动向：市场资金青睐蓝筹板块 北上资金依旧看好价值白马股
市场资金青睐蓝筹板块
统计数据显示，截至7月底，蓝筹股占据多数的沪深300指数和上证50指数成交活跃度大幅提升，已经成为市场资金吐纳的核心板块。其中，沪深300指数最近半个月的日均成交金额达1500亿元以上，与年初相比增长82.15%。上证50指数的日均成交金额达到384亿元，相比年初增长55.6%。
同时，两个蓝筹指数占A股市场总成交额的比例也大幅增长。截至8月中，沪深300指数占两市总成交额的比例从16%上升到29%，大幅增长八成。上证50指数的占比也环比提升六成，显示了A股场内资金急速流向蓝筹股的现实。
北上资金依旧看好价值白马股
统计发现，上周，北上资金净流入10.77亿元，出现“沪凉深热”态势。具体来看，上周，沪股通资金合计净流出2.01亿元，深股通资金合计净流入12.78亿元，巧合的是，深证成指上周表现也强于上证指数。
市场人士分析指出，北上资金依旧看好价值白马股。随着A股迎来阶段性反弹，沪市众多大盘蓝筹股已经累积相当涨幅，北上资金或对部分个股进行获利了结，另一方面，深市中尤其是中小创个股经过连续调整后，性价比较高，不排除北上资金对绩优股展开追逐。
投资机会
主题投资正当时
A股市场年内接下来最主要的投资机会到底在哪里呢？可以说，接下来最主要的特征，就是政策面带来的主题投资机会。
展望后市，经济的韧性超过预期，海外经济也在稳步复苏，货币政策仍将保持中性适度，股票市场的流动性不会差到哪里去。更重要的是，改革仍在不断推进，尤其是国企改革加速推进。
首先，8月16日联通混改方案公布，再次让国企改革和混改成为A股市场的风口。神华、国电等央企停牌预示着改革加速落地，十九大临近，国改尤其是混改有望实现突破。大型央企和国企混改出现示范效应后，各地混改会加速跟进，尤其是上海、深圳等地。上周，国改概念股涨势不错，带动上证50和沪深300指数飘红。年内接下来的市场走势里，国改和混改将成为最具代表性的主题投资，尤其是国企、央企和上海、深圳等地的国改、混改概念股。
券商分析指出，对于混改而言，一定要“买入核心资产”，为什么？其一，如果一家国企没有好的资产，对于混改后的效果，是没人能够打包票的，相反，对于真正有优质资产，但短期受困于机制、激励、销售、营销等问题而导致ROE、净利率暂时低于民营企业的国企来说，混改对他们的提升是确定性的。其二，买“烂公司”（资产注入预期的壳公司）的后果是，一旦资产注入不及预期，随后就是一地鸡毛，因为这些公司的预期差太小了。
其次，中央环保督察力度空前，本轮大宗商品的涨价，除了供给收缩这一重要因素外，就是环保督察。供给侧改革将从去产能、去库存，逐步过渡到提高差能的环保标准上来。受此影响，环保这一主题将是后市重要的投资方向，尤其是环保检测等与消费息息相关的细分行业。再就是一些化工行业的细分领域，比如粘胶短纤、纯碱等。
第三，就是雄安新区主题。雄安新区接下来将从规划阶段进入到实质性落地阶段，比如水环境治理、智能交通、基建等，这些主题都值得关注。
第四，就是债转股概念。无论是金融工作会议，还是最近监管层的一系列政策，债转股都提到了重要议事日程。债转股这一市场目前并未被A股市场充分认识和挖掘，在去杠杆和化解地方政府债务风险的过程中，债转股市场将发挥重要作用，银行、地方AMC都会迎来投资机会。
上述这些主题投资品种，都是重大政策衍生出来的投资机会，而且这些政策不是权宜之计，而是政府下决心要长期贯彻下去的政策，所以，这些主题的投资机会，具有一定的持续性，就像雄安新区概念一样，会反复受到市场的关注，尤其是国改和混改概念。
当然，除了这些主题性投资机会外，新能源汽车产业在经过一段时间的调整之后，下半年，新能源汽车销量可望较大幅度增长。特斯拉MODLE 3投产之后，新能源汽车的供给会增加，价格也会走向平民化，积分制的实行，会刺激各大传统汽车厂商加大力度投入新能源汽车领域，今年下半年和明年，新能源汽车产业链可能是较好的投资时点。
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